Para emprendimientos mineros e industriales en etapa temprana en Argentina, el pagaré convertible garantizado se ha consolidado como el instrumento puente preferido. Combina el upside de equity vía conversión con la protección a la baja vía colateral, y es rápido de ejecutar bajo marcos legales argentinos e internacionales comunes. El pagaré único de US$2.4M de In-Basin Sand, colocado en un solo cierre, tiene esta estructura.
Un convertible estándar es deuda sin garantía: si el proyecto falla, el tenedor queda detrás de acreedores operativos. Un convertible garantizado añade una capa de colateral, típicamente una garantía personal del accionista principal, prenda sobre activos específicos o claim prioritario. Esto desplaza al tenedor desde riesgo puro de venture a riesgo de crédito respaldado por activos durante el plazo del pagaré.
El monto de US$2.4M se coloca como un único pagaré convertible garantizado, con un solo cierre: techo único de valuación, un solo descuento de conversión y un solo cupón para todos los inversores.
| Término | Detalle |
|---|---|
| Instrumento | Pagaré convertible garantizado, único, un solo cierre |
| Monto | US$2.4M |
| Techo de valuación | US$15M pre-money |
| Descuento | 30% a la próxima ronda con precio |
| Cupón | 10% anual |
| Vencimiento | 18 a 24 meses |
| Garantía | Aval personal de Sergio Kalierof sobre la totalidad del pagaré |
| Ticket mínimo | US$25.000 |
Plazo 18 a 24 meses. Ticket mínimo US$25.000. Sergio Kalierof, fundador y accionista principal, aporta garantía personal sobre la totalidad del pagaré.
En una ronda de equity calificada de US$5M o más (Serie A), el principal más intereses acumulados se convierte en acciones. El precio por acción es el que resulte mejor para el inversor: el techo único de US$15M pre-money dividido por el share count, o el precio de la Serie A menos el 30% de descuento. Esto asegura que el tenedor del pagaré reciba una prima sobre el inversor de la siguiente ronda por haber tomado el riesgo temprano.
Si no hay ronda calificada antes del vencimiento, el pagaré se redime en efectivo con los intereses acumulados. Si el emisor no puede redimir, el colateral (garantía personal) respalda el repago. Los inversores del puente son acreedores garantizados, no meros tenedores de convertible, durante el plazo.
US$2.4M total en un único pagaré convertible garantizado, un solo cierre: techo único de valuación US$15M pre-money, 30% de descuento a la próxima ronda con precio, cupón del 10% anual, vencimiento de 18 a 24 meses. Garantía personal de Sergio Kalierof, fundador y accionista principal, sobre la totalidad del pagaré. Ticket mínimo US$25.000. Asignaciones ancla bienvenidas. Emisor: JOLOT S.A.S. (sociedad argentina activa desde 2019, BORA 11266/19, CUIT 30-71635875-1). Ronda facilitada por Sentinel Legal. Banca vía Banco Santander Argentina.
In-Basin Sand está colocando un único pagaré convertible garantizado de US$2.4M: techo único de valuación US$15M pre-money, 30% de descuento a la próxima ronda con precio, cupón del 10% anual, vencimiento de 18 a 24 meses, aval personal del fundador Sergio Kalierof sobre el pagaré. Ticket mínimo US$25.000. Landing público: https://inbasinsand.com